“殘葉”三句，為讀者繪出了一幅秋風蕭瑟圖。此言深秋寒風勁掃，枯荷葉越積越多，夏秋間的荷花香，如今已所剩無幾。眼前的屏風似乎也在秋風的淫威下瑟瑟地發抖，還在訴說著它對深秋降臨的哀怨。此景此情實是由人之怨情而生，愁怨之人，則滿目都是凄涼景色。“云影”三句。第一句寫秋風，言風吹云動，地上人影在云影中閃忽，涼風襲人，更增寒意；第二句狀秋雨，是說綿綿秋雨，似波不絕，似塵細密，消除了夏日殘留的濃郁膩香；第三句指人，言人離深閨之后，空房因無人而緊閉，“扃”，音炯，閉門閂。“晝成”兩句承上。詞人說：“玉人在這深秋的白天中也感到恰似一幅凄涼、陰暗的秋景圖，當大雁飛過，楊柳返青的春季，恐怕也不會再有你的信息傳遞到這里了。”“闌干”三句。“闌干”，又作縱橫錯亂貌解。詞人說：“室外垂柳縱橫，時已近暮，但我思念玉人的情懷難泯。在她酥胸上親吻的余香似乎還在我的唇上留著，可是如今不知道你的藕臂又與哪一個陌生人攜在一起？”上片因秋景而生感，思念舊日戀人不知今在何方。

　　“菱花”三句，承上為所戀女子設想。“菱花”，指代這一女子，也與上片“殘葉”、“余香”遙向呼應。詞人說：“眼前的蓮花已失去往日的風韻，恰像你如今人老珠黃已被另一位千嬌百美的絕色佳人所替代一樣。”從這兒可推知此詞是夢窗為一曾經愛戀過的歌妓所寫。因為“同是天涯淪落人”，所以詞人寫來更是情深意切。“重洗”三句，幻覺也。言詞人幻想中又與她重聚而洗杯交歡，共度良宵。可眼前燈花爆裂，驚醒幻覺，更覺得滿目凄涼。“寒”、“愁”兩字點出了詞人的心情。“近歡”兩句，寫自己思念中的歡樂終究是夢境空幻。詞人說：“現實中我倆已被云山阻隔得不能再重聚了。”“偷相憐處”三句作結，也與上片“翠房”句遙向呼應。“云英”，為唐時仙女名。裴航在藍橋驛遇而娶之，后夫妻二人俱入玉峰仙去。這里指代所戀的歌妓。詞人說：“我偷偷地來到這空閉的翠房訪舊，一直徘徊到那燈籠中的蠟燭燃盡，幻覺中仿佛還有你消瘦的人像在我的眼前顯現。”全詞因景感人，將自己對戀人的深情厚意，在筆底中再現出來。